ABD Hazine tahvil getirileri, güçlü ekonomik verilerin açıklanmasının ardından bugün önemli bir artış gösterdi. Bu gelişme, olası bir sert ekonomik düşüş endişelerini büyük ölçüde azalttı ve piyasanın Federal Rezerv’in önümüzdeki ay agresif bir faiz indirimi beklentisini de hafifletti.Ticaret Bakanlığı, perakende satışların Temmuz ayında %1,0 arttığını bildirdi. Bu, Haziran ayındaki revize edilmiş %0,2’lik düşüşten sonra önemli bir toparlanmayı işaret ediyor. Bu rakam, ekonomistlerin perakende satışlarda %0,3’lük mütevazı bir artış öngörüsünü aştı.Ayrıca, geçen hafta işsizlik maaşı başvurusunda bulunan Amerikalıların sayısı 227.000 olarak gerçekleşti. Bu rakam, beklenen 235.000’in ve önceki haftanın revize edilmiş 233.000 rakamının altında kaldı.Bu veriler, birkaç hafta önce beklenmedik şekilde zayıf gelen istihdam raporunun zedelediği güveni yeniden tesis etmeye katkıda bulundu. Ayrıca, bu hafta başında açıklanan Üretici Fiyat Endeksi (PPI) ve Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) raporlarının gösterdiği gibi, iyileşen enflasyon görünümünü de destekledi.Bok Financial’ın (NASDAQ:BOKF) baş yatırım stratejisti, verilerin Federal Rezerv’in yaklaşan kararları üzerindeki etkilerini yorumladı. “Bu, Eylül ayında 50 baz puanlık indirimi masadan kaldıracak. Enflasyon düşmeye devam ettiği ve PPI ve CPI’dan iyi raporlar aldığımız için 25 baz puanın hala mantıklı olduğunu düşünüyorum,” dedi. Ayrıca, bir sonraki Fed toplantısından önceki istihdam verilerinin kritik olacağını, ancak yakın bir resesyon riskinin azaldığına inandığını belirtti.İki yıllık tahvil getirisindeki artış, yaklaşık dört ayın en büyük günlük artışı olma yolundaydı. 10 yıllık getiri de önemli bir artış gösterdi ve hafif bir düşüşten önce, haftalardır görülen en büyük baz puan artışına doğru ilerliyordu.Income Research + Management’ın kıdemli portföy yöneticisi, getiri hareketlerine bağlam kazandırarak şunları söyledi: “Bir günlük hareket için oldukça büyük olsa da, son dönemdeki getiri düşüşü bağlamında, bu sadece küçük bir geri dönüş ve bize göre mantıklı.”ABD’nin Temmuz ayı sanayi üretiminin %0,6 düştüğü haberinin, beklenen %0,3’lük düşüşü aşmasına rağmen, getiri yörüngeleri büyük ölçüde etkilenmedi. Çünkü imalat, ekonominin %70’ini oluşturan tüketici faaliyetlerine kıyasla daha küçük bir bölümünü temsil ediyor.2 Ağustos’ta işsizlik oranının %4,3’e yükselmesinden bu yana bölünmüş olan tüccarlar arasındaki görüş, şimdi 17-18 Eylül’deki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında daha mütevazı bir 25 baz puanlık indirim lehine yerleşmiş görünüyor. Fed funds vadeli işlemleri, şu anda %5,25 ile %5,5 arasında olan politika faizinde 25 baz puanlık indirim olasılığının, LSEG hesaplamalarına göre bir önceki güne kıyasla %65’ten yaklaşık %76’ya yükseldiğini gösteriyor.Federal Rezerv yetkilileri de son verilerin ışığında duruşlarını ayarladılar. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem ve Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, bir sonraki politika toplantısında faiz indirimine açık olduklarını ifade ettiler.Bostic, Financial Times’a verdiği röportajda şunları söyledi: “Artık enflasyon aralığa girdiğine göre, görevin diğer tarafına bakmamız gerekiyor ve orada işsizlik oranının en düşük seviyelerinden önemli ölçüde yükseldiğini gördük. Ancak bu, uygun zamanlamanın ne olduğunu düşünmeme neden oluyor ve bu yüzden dördüncü çeyrekten önce bir şeylerin olması konusunda açığım.”Günün sonunda, ABD 10 yıllık tahvil getirisi %3,928’e yükseldi ve bir haftanın en büyük mutlak kazancını kaydetti. 2 yıllık tahvil getirisi, 2 Ağustos’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak 15,9 baz puan artışla %4,1055’e yükseldi ve 10 Nisan’daki 22,2 baz puanlık artıştan bu yana en büyük artışı kaydetti. 30 yıllık tahvil getirisi de 7,7 baz puan artarak %4,1856’ya yükseldi.İki ve 10 yıllık Hazine tahvilleri arasındaki getiri farkı, bir önceki günkü negatif 12,8 baz puandan negatif 18 baz puana genişleyerek tersine dönmeyi derinleştirdi. Tersine dönmüş bir getiri eğrisi genellikle yaklaşan bir resesyonun işareti olarak yorumlanır. Geçen hafta, eğri Eylül ayında 50 baz puanlık bir Fed gevşemesi umutlarıyla Temmuz 2022’den bu yana ilk kez kısa bir süre için pozitif eğime geçmişti.Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
